[주식 분석] 4. TSMC 실적 매출 분석, 영업이익 주가 전망

저는 19년도부터 미국주식 시작을 했습니다.

 

포트폴리오는 spy 포함 개별주식 10개전후로 보유하고있고 급격한 이슈로 전량매도

하지 않는 이상 종목을 자주 바꾸지 않습니다.

 

그 중 현재 계속 보유중인 주식중 하나 TSMC 입니다.

 

주식은 저는 항상 10년치로 매출, 영업이익, 실적을 보고 평가합니다.

 

24년 10월까지 TMSC (티커 TSM) 주식 분석입니다.

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1. 주가

年	주가 ($, 1월 주가)	YTD ( 1년 수익률 %)
2014	17	-
2015	23	+ 35 %
2016	23	+ 0 %
2017	30	+ 30 %
2018	45	+ 50 %
2019	38	- 16 %
2020	57	+ 50 %
2021	122	+ 114 %
2022	122	+ 0 %
2023	92	- 25 %
2024	112	+ 20 %
현재	201	+ 80 %

 

TSMC 주가 차트

 

 

TSMC 반도체 회사입니다.

 

반도체회사는 20년부터 지금까지 쭉 성장해오는 산업중 하나입니다.

그렇기에 기술이 뒤처지는 회사가 아니면 계속 신고가를 경신하고 있습니다.

 

그렇지만 반도체회사는 빅테크처럼 꾸준히 올라가는 그래프가 나올수가 없습니다.

엄연히 사이클 이라는것이 존재하기 때문입니다.

 

그렇기때문에 단순히 좋은 주식을 사고 묻어둔다는 전력보다는 사이클에 맞춰서 사고팔고를 반복하는것이 오히려 더 좋을수 있습니다.

 

하지만, 저는 그런 실력이 안되는 개인투자자이기에 그냥 장투하기로 했습니다.

 

2014- 2015년에는 저는 삼성전자에 투자했습니다. 기술력이 반도체회사중 1등이라 생각했기 때문입니다.

 

현재는 TSMC에만 투자하고 있습니다.

 

TSMC는 10년동안 3번 주가가 정체또는 마이너스를 기록합니다.

그럼에도 사이클을 타 그다음해 50% 가까지 주가를 다시 올립니다.

평균적으로 매년 25 % 이상 주가성장, 복리의 마법으로 주가가 오르면서

10년동안, 현재까지 1200%, 12배 성장합니다. ★

 

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2. 매출 (revenue)

年	매출 (millions $ )	YTD (증가 %)
2014	24,000	-
2015	26,500	+ 10 %
2016	29,000	+ 10 %
2017	33,000	+ 13 %
2018	33,500	+ 1 %
2019	36,000	+ 7 %
2020	47,000	+ 30 %
2021	57,000	+ 21 %
2022	73,000	+ 30 %
2023	70,000	- 4 %
2024	88,000 (추정치)	+ 25 %

 

데이터는 절삭 반올림해서 수치를 간소화했습니다.

 

대만 반도체 회사 TSMC 는 2017년도까지는 크게 관심이 없었습니다. 매출상승률도 매년 10% 정도이기에

주가 평가도 PER 10 정도로 값어치를 충분히 반영 못하고 있었습니다.

 

하지만 2020년부터 매출성장, 주가상승이 크게 눈에띄네요.

 

2018~ 2019년 / 2022 ~ 2023년 역시나 반도체 회사는 사이클이 존재합니다.

 

그럼에도 매출 20% 성장 5년째 찍으면서 매출은 계속 상승중입니다.

2025년도 추정치는 심지어 111,000 입니다. 25%를 넘어서는군요.

매도할 이유가 없습니다 ★

 

 

 

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3. 영업이익 (Earning, EPS)

年	영업이익 (EPS)	YTD (증가 %)
2014	1.55	-
2015	1.86	+ 20 %
2016	1.97	+ 6 %
2017	2.24	+ 13 %
2018	2.29	+ 2 %
2019	2.28	+ 0 %
2020	3.51	+ 53 %
2021	4.12	+ 17 %
2022	6.23	+ 51 %
2023	5.36	- 13 %
2024	6.33 (추정치)	+ 18 %

 

 

영업이익은 매출보다 더 좋습니다

매출은 10년동안 3배정도 오르지만 영업이익은 4배오르네요. 영업이익률이 더 좋아지는 군요.

 

실제로 TSMC는 현재 operating martin 48% 입니다. 내가만든칩을 100$에 팔면 인건비 재료 다때고 50$ 남는거죠.

 

10년전 영업이익률은 35 % 정도였는데 이걸 AI 가 끌어올려주면서 주가도 오르는것으로 보입니다.

 

TSMC의 성장성이 무섭도록 좋습니다.

 

 

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4. TSMC의 매출분석 (Revenue segments)

 

 

현재 반도체 제조회사중 가장 시총이 큰 회사는 TSMC 입니다.

 

매출분석표도 독특한것이 다른 설명도 없이 숫자만 가득합니다.

TSMC revenue breakdown

다 반도체 5나노 7나노 라는 숫자 뿐입니다.

 

자세한 반도체 지식이 없다면 이해하기 어려울수 있으나 결국은 제조 회사이기에 그 고객이 누군지만 보면됩니다.

 

 

매출고객 : 애플 엔비디아 AMD 퀄컴 등 빅테크 대기업 가득입니다.

TSMC 고객

 

 

결국 TSMC의 성장은 애플 엔비디아의 성장 / AMD 퀄컴과같은 반도체 기업의 성장입니다.

미국주식에 투자하는 사람이라면 해당하는 업체는 당연히 성장할거라 생각하고 투자를 합니다.

역시나 매도할 이유가 없습니다.

 

주가가 하락할 이유도 아직 보이지 않습니다.

 

TSMC 주식 분석 총 추천점수 : 4 / 5 점 입니다.

(가장 큰 단점은 현재 주가가 높다는 것입니다)

 

출처 : https://techovedas.com/tsmc-reports-better-than-expected-profit-and-revenue-in-4th-quarter/ macrotrend.

         yahoo finance