[주식 분석] 4. 마이크로소프트 실적 매출 분석, 영업이익 주가 전망

저는 19년도부터 미국주식 시작을 했습니다.

 

포트폴리오는 spy 포함 개별주식 10개전후로 보유하고있고 급격한 이슈로 전량매도

하지 않는 이상 종목을 자주 바꾸지 않습니다.

 

그렇지만 항상 포트폴리오에서 가장 매수매도가 많았고..ㅎ(왜그랬을까)

 

현재는 딱 포트 10% 차지하는 마이크로소프트(MSFT) 입니다.

 

주식은 저는 항상 제일 간단하게 10년치로 매출, 영업이익, 실적을 보고 평가합니다.

 

24년 11월까지 마이크로소프트 MSFT 주식 분석입니다.

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1. 주가

年	주가 ($, 1월 주가)	YTD ( 1년 수익률 %)
2014	37.5	-
2015	42	+ 12 %
2016	54	+ 28 %
2017	65	+ 20 %
2018	95	+ 46 %
2019	105	+ 10 %
2020	170	+ 61 %
2021	231	+ 35 %
2022	312	+ 35 %
2023	250	- 20 %
2024	398	+ 60 %
현재	420	+ 5 %

 

마이크로소프트 주가차트

 

 

 

 

미국주식에서는 주가의 꾸준함이 장기투자자에겐 가장 중요한 요소입니다. 

 

마이크로소프트도 꾸준하게 올랐고 시총1등도 했다가.. 참 길게 우상향하고 있습니다.

 

애플, 구글 마소 다 좋네요.

 

마이크로소프트 주식을 보유하고 있는 주주였지만 이 글을쓰기 전까지 몰랐던것이

올해 생각보다 많이 안올랐다는겁니다.

 

마이크로소프트는 신기하게 2019년도에도 10% 올랐던 주식입니다.

 

10년동안 코로나버블로 20% 하락한적 1번제외 항상 10% 이상 올랐는데 작년에 너무 오른탓인지 올해 5%만 올랐네요.

 

 

 

 

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2. 매출 (revenue)

年	매출 (millions $ )	YTD (증가 %)
2014	86,000	-
2015	93,000	+ 8 %
2016	92,000	- 0 %
2017	96,000	+ 4 %
2018	110,000	+ 15 %
2019	125,000	+ 14 %
2020	143,000	+ 14 %
2021	168,000	+ 18 %
2022	198,000	+ 18 %
2023	211,000	+ 7 %
2024	245,000	+ 17 %

 

데이터는 절삭 반올림해서 수치를 간소화했습니다.

 

마이크로소프트는 매출증가율,, 정말 일정해서 특이합니다

 

주가생각하면 굉장히 낮게 오르지만 자로잰듯이 비슷하게 성장합니다.

 

그러다보니 PS ratio 는 2014년 3.5에서 점점 고평가되더니 2021년도에 13까지 찍고 현재 12 ~ 13으로 유지중입니다.

 

어떤사람은 10년전이 엄청난 저평가라고 생각할수 있고 어떤사람은 지금 고평가다 라고 생각할수도 있는 부분입니다.

 

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3. 영업이익 (Earning, EPS)

年	영업이익 (EPS)	YTD (증가 %)
2014	2.63	-
2015	1.48	- 44 %
2016	2.56	+ 117 %
2017	3.25	+ 26 %
2018	2.13	- 35 %
2019	5.06	+ 237 %
2020	5.76	+ 14 %
2021	8.05	+ 40 %
2022	9.65	+ 20 %
2023	9.68	+ 0 %
2024	11.8	+ 22 %

 

 

애플의 영업이익은 매출과 거의 딴판입니다.

 

저의 경험을 이야기해보면 2019년도에 처음 주식시작할땐 구글 마소가 거의 포트폴리오의 전부였습니다.

영업이익이 230%증가하고 매출도 오르는데 주가가 고작 10%만 올랐기 때문입니다.

그리고 신기하게도 20년도21년도 주가가 엄청 오르지만 매출 영업이익은 10% 성장을 하기에 전량매도했습니다.

 

이후 22년도 23년도 계속 왔다갔다했습니다. 영업이익이 23년도에는 최악, 24년도도 그닥이었는데 24년도에 주가는 엄청 오르는 등등..

 

 

저에겐 제일 어려운 주식중 하나입니다 ㅎ

 

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4. 마이르로소프트의 매출분석 (Revenue segments)

 

 

매출 : 오피스(25%) 구글클라우드(35%) 윈도우(15%) 게임(10%) 광고(5%) linkedin(10%) 정도입니다

 

빅테크중 가장 예측이 어려운 마이크로소프트이지만 절대 포기못하는 주식입니다.

 

이유는 클라우드입니다.

 

저는 클라우드는 무조건 성장한다고 보고있고 현재 마이크로소프트는 30% 정도의 비율입니다. 엄청난거죠.10년뒤 클라우드 성장했을때의 총매출, MSFT의 점유율, 현재 마소매출,  넣어 계산,, 비교해보니 이것이 마소현재 매출 전체의 크기로 성장하고,마소 매출내 클라우드의 비중도 현재 클라우드의 점유율을 유지만해도 50%까지 증가할 예정입니다.

 

현재 클라우드 매출 size : 600 Bill $ / 2033년도 예측 클라우드 매출 size 2600 Bill $ / 4배이상증가

MSFT 점유율 17년도 14% / 24년도 23% (25%는 계속 유지할것같네요)

MSFT 23년도 cloud revenue 60 Bill $ / MSFT 23년도 전체 revenue 211 Bill $ 수치 등등

 

저는 주가예상은 가볍게만 하고 넘어갑니다. 클라우드 매출size가 10년간 4배 증가한다고합니다

 

이걸 역계산하면 1년 15% 정도 성장해야 가능한 수치입니다. 마이크로소프트는 최소 연15% 수익을 준다고 봅니다.

 

마이크로소프트 주식 분석 총 추천점수 : 3.5 / 5 점 입니다.

 

 

자료 출처:https://www.bamsec.com/filing/95017024118967?cik=789019 , www.macrotrend.com , yahoo finance , https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2024-q4/intelligent-cloud-performance , https://www.kamilfranek.com/microsoft-revenue-breakdown/